9 月 15 日，WTI 原油与 10 年期美债收益率的一月滚动相关性升至 0.96，创 2019 年 6 月以来最高。10 年期美债收益率周一自 2023 年 10 月以来首次突破 5%。多位市场人士称，油价上行正通过通胀预期和贴现率传导至金融市场，削弱商品与国债的分散化效果，并抬升债券熊市与实体经济承压风险。

美国财政部长贝森特近期在债务管理上的动作，打破了美国国债市场长期以来“定期且可预测”的惯例。彭博社8月26日报道称，市场焦点正转向11月4日财政部季度发债计划。华尔街多家机构预计，未来新增借款可能更多通过短期国库券和较短期限票据完成，同时回购规模或继续扩大，部分投行也开始讨论削减长期债券发行甚至调整20年期国债安排的可能性。

美国30年期国债收益率盘中升至5.197%，创2007年7月以来新高。市场对美联储年内降息的预期降温，长期利率上行也在压缩股市估值空间。

BMO Capital将Alphabet目标价从435美元上调至455美元，同时维持“跑赢大盘”评级。该机构称，Google Cloud第四季度和2027财年预测分别上调2%和13%，与市场共识一致，依据包括云业务专家检查、扩容能力和显著积压订单。研报同时提到，谷歌搜索仍保持领导地位并维持中高双位数增长，但Gemini模型智能方面出现新问题，报道称Gemini Pro 3.5因基准测试不足而延迟。

甲骨文受益于AI基础设施和多云需求，股价大涨28%至310美元，单日市值增加逾1900亿美元。尽管营收与积压订单表现强劲，但高估值风险也开始引发市场警惕。